|
|
Jedna zo základných aktivít MMF – dohľad – v roku 2011 podstúpila svoje pravidelné trojročné hodnotenie. V rámci hodnotenia sa posudzovalo, aké poučenia vyplývajú z globálnej finančnej krízy pre oblasť dohľadu, ako aj pokrok dosiahnutý od roku 2008 (vrátane spomenutých nových správ o kontaminácii a realizácie rozhodnutia o dvojstrannom dohľade nad politikou dohľadu členských štátov z roku 2007).
|
|
|
One of the core activities of the IMF, surveillance, underwent its regular triennial review in 2011. This exercise considered lessons for surveillance emerging from the global financial crisis and took stock of the progress made since 2008 (including the new spillover reports mentioned above, and the implementation of the 2007 Decision on Bilateral Surveillance over Members’ Policies). This focus made it a particularly rigorous and comprehensive review. It was agreed that the surveillance framework should be more integrated, even-handed and effective so that it can better identify and address risks, including spillover risks, to economic and financial stability. An action plan put forward by the Managing Director of the IMF will guide the way forward on the six key aspects identified for further improvement, namely: i) interconnections; ii) risk assessments; iii) financial stability; iv) external stability; v) the legal framework; and vi) engagement with and adherence to IMF policy recommendations.
|
|
|
L’une des principales activités du FMI, à savoir la surveillance, a fait l’objet d’un examen triennal régulier en 2011. Cet exercice visait à tirer des leçons de la crise financière mondiale en matière de surveillance et à faire le point sur les progrès réalisés depuis 2008 (y compris les nouveaux rapports sur la contagion susmentionnés et l’application de la décision de 2007 sur la surveillance bilatérale des politiques des États membres). En mettant l’accent sur cet aspect, on a procédé à un examen particulièrement rigoureux et très complet. Il a été décidé que le cadre de surveillance serait plus intégré, plus équitable et plus efficace de manière à ce qu’il puisse mieux identifier et traiter les risques, y compris les risques de contagion, pesant sur la stabilité économique et financière. Un plan d’action proposé par le Directeur général du FMI indiquera la voie à suivre en ce qui concerne les six aspects principaux qui devront être améliorés, à savoir : a) les interconnexions ; b) les évaluations des risques ; c) la stabilité financière ; d) la stabilité externe ; e) le cadre juridique ; et f) l’attachement et l’adhésion aux recommandations formulées par le FMI.
|
|
|
Eine der Kernaktivitäten des IWF, die Überwachung, wurde 2011 ihrer regelmäßigen alle drei Jahre stattfindenden Überprüfung unterzogen. Hierbei wurde den Lehren aus der globalen Finanzkrise Rechnung getragen. Zudem wurde eine Bestandsaufnahme der seit 2008 erzielten Fortschritte vorgenommen; dies schloss die oben genannten neuen Berichte über Ansteckungseffekte („Spillover Reports“) sowie die Umsetzung der 2007 verabschiedeten Entscheidung zur bilateralen Überwachung der Wirtschaftspolitik der Mitglieder ein. Die Überprüfung fiel angesichts des Schwerpunkts − Überwachung − besonders streng und umfassend aus. Es wurde vereinbart, dass der Überwachungsrahmen stärker integriert, unparteiischer und wirkungsvoller gestaltet werden sollte, um Risiken für die wirtschaftliche und finanzielle Stabilität – darunter auch Ansteckungsrisiken – besser erkennen und bekämpfen zu können. Ein von der Geschäftsführenden Direktorin des IWF vorgelegter Aktionsplan wird in Bezug auf sechs zentrale Aspekte, bei denen weiterer Verbesserungsbedarf festgestellt wurde, den künftigen Weg vorgeben. Diese Aspekte sind: a) Wechselwirkungen; b) Risikobewertungen; c) Finanzstabilität; d) außenwirtschaftliche Stabilität; e) rechtlicher Rahmen und f) Auseinandersetzung mit den politischen Empfehlungen des IWF sowie deren Befolgung.
|
|
|
Una de las actividades fundamentales del FMI, la supervisión, fue sometida a la revisión trienal en 2011. En el desarrollo de este ejercicio se consideraron las lecciones en esta materia extraídas de la crisis financiera mundial y se tomó nota de los avances logrados desde 2008 (incluídos los nuevos informes sobre efectos de contagio mencionados anteriormente, y la aplicación de la Decisión sobre la Supervisión Bilateral de las Políticas de los Países Miembros, adoptada por el FMI en 2007). Este enfoque hizo que resultara una evaluación particularmente detallada y rigurosa. Se acordó que el marco de supervisión debería ser más integrado, equitativo y eficaz, para poder identificar mejor y hacer frente a los riesgos, incluídos los riesgos de contagio, para la estabilidad económica y financiera. Un plan de acción, propuesto por el Director Gerente del FMI guiará el avance en los seis aspectos identificados: i) interconexiones; ii) valoración del riesgo; iii) estabilidad financiera; iv) estabilidad externa; v) el marco jurídico y vi) compromiso y cumplimiento de las recomendaciones del FMI.
|
|
|
Una delle principali attività dell’FMI, la sorveglianza, è stata riesaminata nel 2011 nell’ambito del regolare esercizio triennale. In tale contesto, sono stati considerati gli insegnamenti della crisi finanziaria mondiale da applicare a questa funzione, facendo il punto dei progressi conseguiti dal 2008 (ad esempio i nuovi rapporti sugli effetti di propagazione e l’attuazione della decisione del 2007 riguardante la sorveglianza bilaterale sulle politiche dei paesi membri). L’attenzione dedicata a questi temi ha reso tale riesame particolarmente rigoroso ed esaustivo. Si è convenuto che il quadro di riferimento per la sorveglianza dovesse essere maggiormente integrato, imparziale ed efficace, in modo da poter individuare e fronteggiare meglio i rischi, anche quelli di propagazione, per la stabilità economica e finanziaria. Un piano di azione presentato dal Direttore generale dell’FMI traccerà il percorso di miglioramento da seguire per i sei aspetti chiave individuati, ossia: 1) interconnessione, 2) valutazione dei rischi, 3) stabilità finanziaria, 4) stabilità esterna, 5) assetto normativo e 6) impegno e adesione nei confronti delle raccomandazioni dell’FMI.
|
|
|
Uma das funções fundamentais do FMI, a supervisão, foi objeto da análise trienal regular em 2011. Nessa análise foram consideradas as lições em matéria de supervisão a retirar da crise financeira mundial e avaliados os progressos realizados desde 2008 (incluindo os novos relatórios sobre efeitos de repercussão e a implementação da decisão de 2007 relativa à supervisão bilateral das políticas dos membros). Tratou-se de uma análise particularmente rigorosa e abrangente, em virtude da atenção dedicada a estes aspetos. Acordou-se que o quadro de supervisão deveria ser mais integrado, imparcial e eficaz, com vista a melhor identificar e dar resposta a riscos, incluindo riscos de repercussão, para a estabilidade económica e financeira. O Diretor-Geral do FMI propôs um plano de ação que servirá de orientação em seis aspetos fulcrais que requerem novas melhorias, designadamente: i) interligações, ii) avaliação do risco, iii) estabilidade financeira, iv) estabilidade externa, v) quadro jurídico e vi) envolvimento nas recomendações de política do FMI e observância das mesmas.
|
|
|
Een van de kernactiviteiten van het IMF, toezicht, werd in 2011 onderworpen aan een reguliere driejaarlijkse herziening. Uit deze exercitie werden uit de mondiale financiële crisis lessen voor het toezicht getrokken en werd gekeken hoeveel vooruitgang er sinds 2008 was geboekt (inclusief de hierboven vermelde nieuwe "spill over"-rapporten, en de tenuitvoerlegging van het besluit inzake bilateraal toezicht op het beleid van de leden uit 2007). Dit alles maakte het tot een bijzonder grondige en uitgebreide herziening. Er werd overeengekomen dat het toezichtkader beter geïntegreerd, evenwichtiger en effectiever moest worden, zodat risico's voor de economische en financiële stabiliteit (inclusief "spillover"-risico's), er beter mee gesignaleerd en beheerst kunnen worden. Een door de directeur van het IMF voorgesteld actieplan zal richtinggevend zijn voor de zes belangrijkste aspecten ten aanzien waarvan verdere verbetering nodig is, te weten: i) koppelingen, ii) risicobeoordelingen, iii) financiële stabiliteit; iv) externe stabiliteit; v) het wettelijk kader; en vi) betrokkenheid bij en naleving van de beleidsaanbevelingen van het IMF.
|
|
|
Една от основните дейности на МВФ - наблюдението - е подложена през 2011 г. на редовен тригодишен преглед. В него са взети предвид поуките от глобалната финансова криза по отношение на надзора и се прави обзор на постигнатия от 2008 г. напредък (включително гореспоменатите доклади за преносни ефекти и изпълнението на решението за двустранно наблюдение на политиките на държавите членки от 2007 г.). Тази насоченост прави доклада особено строг и изчерпателен. Постигнато е съгласие рамката за наблюдение да бъде по-интегрирана, справедлива и ефикасна, така че по-успешно да идентифицира и взема мерки по отношение на рисковете за икономическата и финансовата стабилност, включително риска от преносен ефект. План за действие, предложен от управляващия директор на МВФ, ще определя по-нататъшните действия в шестте идентифицирани аспекта за усъвършенстване, а именно: а) взаимна свързаност; б) оценки на риска; в) финансова стабилност; г) външна стабилност; д) правна рамка; е) ангажираност и спазване на препоръките на МВФ по отношение на политиките.
|
|
|
Jedna z nejdůležitějších aktivit MMF, dohled, podstoupila v roce 2011 přezkum, který se pravidelně opakuje každé tři roky. V rámci něj bylo posouzeno, jaké vyplývá z globální finanční krize poučení pro oblast dohledu, a také byl zhodnocen pokrok dosažený od roku 2008 (včetně výše zmíněných nových zpráv o vlivech přelití a provádění rozhodnutí o dvojstranném dohledu nad politikami členů MMF z roku 2007). V důsledku tohoto zaměření byl přezkum obzvlášť pečlivý a komplexní. Bylo rozhodnuto, že rámec dohledu by měl být ve větší míře integrovaný, nestranný a účinný, aby mohl lépe identifikovat a řešit rizika pro hospodářskou a finanční stabilitu, včetně rizik vlivu přelití. Akční plán předložený vrchním ředitelem MMF udá směr v šesti klíčových aspektech vhodných pro další zlepšení, a to pokud jde o: i) vzájemné vazby, ii) hodnocení rizik, iii) finanční stabilitu, iv) vnější stabilitu, v) právní rámec a vi) zapojení do doporučení MMF a jejich dodržování.
|
|
|
En af IMF's kerneaktiviteter, overvågning, gennemgik den regelmæssige 3-årige evaluering i 2011. Denne øvelse behandlede erfaringer for overvågningen som følge af den globale finanskrise og gjorde status over fremskridtene siden 2008 (herunder de nye afsmitningsrapporter - spillover reports - nævnt ovenfor og gennemførelsen af beslutningen om bilateral overvågning af medlemmernes politikker fra 2007). På grund af dette fokus var det en særdeles grundig og omfattende evaluering. Det blev aftalt, at overvågningsrammerne skulle være mere integrerede, upartiske og effektive for lettere at kunne udpege og imødegå risici, herunder risici for afsmitningseffekter, for den økonomiske og finansielle stabilitet. En handlingsplan fra den administrerende direktør for IMF vil vise vej inden for de seks centrale aspekter, der er udpeget som områder, hvor der skal ske yderligere forbedringer, nemlig i) indbyrdes forbindelser, ii) risikovurderinger, iii) finansiel stabilitet, iv) ekstern stabilitet, v) lovrammerne og vi) tilslutning til og overholdelse af IMF's politiske henstillinger.
|
|
|
IMFi üks põhitegevusi ehk järelevalve läbis 2011. aastal korralise läbivaatamise, mida teostatakse iga kolme aasta järel. Läbivaatamisel võeti arvesse üleilmsest finantskriisist saadud kogemusi ning koostati kokkuvõte 2008. aastast saati tehtud edusammudest (sh eespool nimetatud aruanded piiriüleste mõjude kohta ning liikmesriikide poliitika kahepoolset seiret käsitleva 2007. aasta otsuse rakendamine). Selle tulemusel saadi eriti tõhus ja laiaulatuslik ülevaade. Lepiti kokku, et järelevalveraamistik peaks olema suuremal määral lõimunud, õiglane ja tõhus, et suuta paremini tuvastada ja käsitleda majandusliku ja finantsstabiilsusega seotud riske (k.a piiriüleste mõjudega seotud riskid). IMFi tegevjuhi esitatud tegevuskava sisaldab edasisi juhiseid järgmises kuues valdkonnas, mida on vaja tõhustada: i) vastastikused seosed; ii) riskide hindamine; iii) finantsstabiilsus; iv) välisstabiilsus; v) õigusraamistik, ning vi) tegelemine IMFi poliitikasoovitustega ja nende järgimine.
|
|
|
IMF:n valvontatehtävää arvioidaan kolmen vuoden välein. Vuoden 2011 arvioinnissa käytiin läpi maailmanlaajuisen finanssikriisin opetuksia valvonnan kannalta ja tarkasteltiin vuoden 2008 arvioinnin jälkeen saavutettua edistystä (esim. ongelmien leviämistä koskevat raportit sekä vuonna 2007 päätetyn jäsenvaltioiden politiikan kahdenvälisen valvonnan toteutus). Näiden painopisteiden myötä arvioinnista tuli entistä tiukempi ja kattavampi. Valvontaa päätettiin kehittää yhtenäisemmäksi, tasapuolisemmaksi ja tehokkaammaksi, jotta talouden ja rahoitusmarkkinoiden vakautta uhkaavia suoria ja välillisiä riskejä pystytään tunnistamaan paremmin ja niihin on helpompi puuttua. IMF:n pääjohtaja esitti toimintasuunnitelman, jonka avulla pyritään saamaan aikaan parannuksia kuudella osa-alueella: 1) keskinäiset yhteydet, 2) riskiarviot, 3) rahoitusvakaus, 4) ulkoinen vakaus, 5) lainsäädäntö ja 6) IMF:n suositusten huomioon ottaminen ja noudattaminen.
|
|
|
Az IMF egyik alaptevékenységét a felügyeletet 2011-ben a rendszeres háromévenkénti felülvizsgálatnak vetették alá. Ennek során figyelembe vették a pénzügyi világválságból a felügyeleti tevékenység szempontjából levonható tanulságokat, számba vették a 2008 óta elért eredményeket (köztük a már említett átgyűrűzési jelentéseket, valamint a partnerországok gazdaságpolitikájának bilaterális felügyeletére vonatkozó 2007. évi határozat végrehajtását. A súlyponti kérdések miatt ez a felülvizsgálat különösen szigorú és átfogó volt. Megállapodtak, hogy összefogottabb, pártatlanabb és eredményesebb felügyeleti rendszerre van szükség, hogy a gazdasági és pénzügyi stabilitást fenyegető kockázatok, köztük az átgyűrűzési hatás jobban azonosítható és kezelhető legyen. Az IMF ügyvezető igazgatója akciótervet indítványozott, amelyben a következő hat csúcsponti kérdéssel kapcsolatos további munkára hívja fel a figyelmet: i) kölcsönös kapcsolatok; ii) kockázati értékelés; iii) pénzügyi stabilitás; iv) külső stabilitás; v) jogi feltételrendszer; vi) az IMF gazdaságpolitikai ajánlásainak komolyan vétele és betartása.
|
|
|
W 2011 r. dokonano regularnego trzyletniego przeglądu nadzoru nad podstawową działalnością MFW. Uwzględniono przy tym wnioski dotyczące nadzoru płynące ze światowego kryzysu finansowego oraz odnotowano postępy osiągnięte od 2008 r. (w tym nowe raporty o rozprzestrzenianiu się skutków kryzysu, wspomniane powyżej, oraz wdrożenie decyzji z 2007 r. w sprawie dwustronnego nadzoru nad polityką państw członkowskich). Z tego powodu przegląd był bardzo obszerny i drobiazgowy. Uzgodniono, że ramy nadzoru powinny być bardziej zintegrowane, bezstronne i skuteczne, tak by można lepiej rozpoznawać i likwidować zagrożenia dla stabilności gospodarczej i finansowej, w tym ryzyko roznoszenia się niekorzystnych zjawisk na inne kraje. Dyrektor zarządzający MFW przedstawi plan działania określający dalsze postępowanie w sześciu kluczowych dziedzinach, które wskazano jako wymagające dalszej poprawy: i) wzajemne powiązania, ii) ocena ryzyka, iii) stabilność finansowa, iv) stabilność zewnętrzna, v) ramy prawne, vi) zobowiązania wynikające z zaleceń MFW w dziedzinie polityki i ich przestrzeganie.
|
|
|
Una dintre activităţile principale ale FMI, respectiv cea de supraveghere, a fost supusă analizei trienale periodice în anul 2011. Acest exerciţiu a avut în vedere învăţămintele privind supravegherea desprinse din criza financiară mondială şi a evidenţiat progresele realizate începând cu anul 2008 (inclusiv noile rapoarte menţionate anterior privind efectele de contagiune, precum şi implementarea Deciziei din anul 2007 privind supravegherea bilaterală a politicilor statelor membre). Accentul pus pe aceste aspecte a conferit acestei analize un caracter deosebit de riguros şi cuprinzător. S-a convenit asupra faptului că, pentru a putea identifica şi a soluţiona mai bine riscurile, inclusiv pe cele de contagiune, la adresa stabilităţii economice şi financiare, este necesară creşterea gradului de integrare, uniformizare şi eficacitate a cadrului de supraveghere. Un plan de acţiune, propus de directorul general al FMI, va stabili direcţiile de urmat în şase domenii principale care vor face obiectul unui proces continuu de îmbunătăţire, respectiv: (i) interconexiunile; (ii) evaluarea riscurilor; (iii) stabilitatea financiară; (iv) stabilitatea externă; (v) cadrul juridic; şi (vi) asumarea recomandărilor FMI în domeniul politicilor şi respectarea acestora.
|
|
|
Ena glavnih dejavnosti MDS, nadzor, je bila v letu 2011 deležna rednega letnega pregleda. V tem postopku so bile upoštevane lekcije, ki jih je na področju nadzora prinesla svetovna finančna kriza, ter napredek, ki je bil dosežen od leta 2008 (med drugim zgoraj omenjena nova poročila o prelitjih ter izvajanje sklepa o dvostranskem nadzoru politik članic iz leta 2007). Zaradi teh vprašanj je bil pregled še posebej strog in obsežen. Sprejet je bil dogovor, da mora biti okvir nadzora notranje bolj povezan, uravnotežen in učinkovit, da bi lahko bolje odkrival tveganja za gospodarsko in finančno stabilnost, vključno s tveganji prelitja, ter ponudil rešitve. Akcijski načrt, ki ga je predstavil generalni direktor MDS, vsebuje usmeritve za nadaljnje delo na šestih področjih, kjer so potrebne nadaljnje izboljšave: (i) medsebojna povezanost, (ii) ocenjevanje tveganj, (iii) finančna stabilnost, (iv) zunanja stabilnost, (v) pravni okvir in (vi) spoštovanje priporočil MDS glede politik držav članic.
|
|
|
En av IMF:s kärnuppgifter, övervakning, genomgick den regelbundna treåriga översynen 2011. I den togs hänsyn till lärdomarna om övervakning från den globala finanskrisen och de framsteg som gjorts sedan 2008 granskades. Dessa omfattade rapporter om spridningseffekter och implementeringen av beslutet om bilateral övervakning av medlemmarnas politik från 2007. Detta fokus gjorde granskningen särskilt rigorös och omfattande. Man kom överens om att ramverket för övervakning skulle bli mer integrerat, rättvist och effektivt så det blir enklare att identifiera och hantera risker, även spridningsrisker, till ekonomisk och finansiell stabilitet. En handlingsplan som föreslagits av IMF:s verkställande direktör ska visa vägen mot de sex nyckelfrågor som har identifierats för ytterligare förbättring: i) sammanlänkning, ii) riskbedömning, iii) finansiell stabilitet, iv) extern stabilitet, v) rättsligt ramverk och vi) engagemang med tillämpning IMF:s policyrekommendationer.
|
|
|
2011. gadā notika vienas SVF pamatdarbības jomas – uzraudzības – regulārā pārbaude, kas tiek veikta reizi trijos gados. Pārbaudē tika izvērtētas pasaules finanšu krīzes laikā gūtās uzraudzības mācības un kopš 2008. gada sasniegtais progress (t.sk. jaunie blakusefektu ziņojumi un 2007. gada lēmuma par dalībvalstu politikas divpusēju uzraudzību īstenošana). Šo galveno aplūkojamo jautājumu dēļ pārbaude bija īpaši stingra un apjomīga. Tika nolemts, ka uzraudzības struktūrai jābūt integrētākai, objektīvākai un efektīvākai, lai labāk varētu identificēt un novērst riskus, t.sk. blakusefektu ietekmes riskus, kas apdraud ekonomisko un finanšu stabilitāti. SVF izpilddirektores izstrādātais rīcības plāns iezīmē tālāko virzību šādos identificētajos sešos svarīgākajos aspektos, kuros nepieciešami tālāki uzlabojumi: 1) savstarpējās sakarības, 2) risku novērtējums, 3) finanšu stabilitāte, 4) ārējā stabilitāte, 5) tiesiskais regulējums un 6) SVF politikas rekomendāciju izstrāde un izpilde.
|
|
|
Waħda mill-attivitajiet ewlenin tal-FMI, is-sorveljanza, għaddiet mill-analiżi regolari tagħha ta' kull tliet snin fl-2011. Dan l-eżerċizzju qies il-lezzjonijiet għas-sorveljanza li ħarġu mill-kriżi finanzjarja dinjija kif ukoll il-progress li sar mill-2008 'l hawn (fosthom ir-rapporti ġodda dwar it-tixrid imsemmija aktar 'il fuq u l-implimentazzjoni tad-Deċiżjoni tal-2007 dwar is-Sorveljanza Bilaterali fuq il-Politika tal-Membri). Minħabba din l-attenzjoni, l-analiżi li saret kienet partikolarment rigoruża u komprensiva. Sar qbil li l-qafas ta' sorveljanza kellu jkun iktar integrat, imparzjali u effikaċi biex ikun jista' jidentifika u jistħarreġ aħjar ir-riskji għall-istabbiltà ekonomika u finanzjarja, fosthom ir-riskji ta' tixrid. Pjan ta' azzjoni preżentat mid-Direttur Maniġerjali tal-FMI kellu jagħti d-direzzjoni li kellhom jieħdu s-sitt aspetti ewlenin identifikati biex jitjiebu, b'mod partikolari: i) l-interkonnessjonijiet; ii) il-valutazzjonijiet tar-riskji; iii) l-istabbiltà finanzjarja; iv) l-istabbiltà esterna; v) il-qafas legali; u vi) l-involviment u l-aderenza mar-rakkomandazzjonijiet tal-FMI dwar il-linji politiċi.
|
