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Keybot 574 Résultats  www.fin.gc.ca
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6.4 Structure of EFA Holdings
6.4 Structure des portefeuilles du CFC
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EFA Financing
Financement du CFC
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Annex 2: Investment and Credit Guidelines for the EFA
Annexe 2 : Lignes directrices en matière de placement et de crédit pour le CFC
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6. At a minimum, a complete review of the costs and benefits of the current extremely low EFA risk positioning should be quantified and addressed in terms of its desirability.
6. Il faudrait au moins revoir à fond les coûts et les avantages de la position de risque extrêmement faible du CFC, chiffrer ces derniers et s’interroger sur son caractère souhaitable.
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12. The government should consider the establishment of committees comprised of external (i.e. outside government) advisors for its debt management, including the EFA.
12. Le gouvernement devrait songer à mettre sur pied des comités de conseillers externes (c. à d. de l’extérieur du gouvernement) pour la gestion de sa dette et du CFC.
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10. The government should determine an appropriate target cost of carry based on the amount of factor risk exposure that it is willing to bear in the EFA.
10. Le gouvernement devrait fixer un coût du portage cible approprié en fonction de l’ampleur des risques auxquels il est disposé à exposer le CFC.
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EFA Assets
Avoirs du CFC
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Net Cost of the EFA
Coût net de détention du CFC
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2. Purpose of EFA
2. Objet du CFC
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The program’s managers plan to examine the risk positioning of the EFA portfolio as part of a broader review of the investment policy.
Nous entendons revoir la position de risque du portefeuille du CFC dans le cadre d’un examen plus large de la politique de placement.
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Governance of the EFA
Gouvernance du CFC
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EFA Management Policy
Politiques de gestion du CFC
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1. The government should consider adding some minimum Euro sub portfolio liquidity requirements to the investment guidelines for the EFA.
1. Le gouvernement devrait songer à ajouter aux lignes directrices sur les placements du CFC des exigences minimales de liquidité à l’égard d’un sous portefeuille en euros.
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, which states that the Minister of Finance shall report to Parliament on the operations of the EFA for each calendar year.
, qui énonce que le ministre des Finances rendra compte au Parlement des opérations du CFC à chaque année civile.
  Report on the Managemen...  
The Exchange Fund Account (EFA), the main repository of Canada's official international reserves, is governed by the provisions of the
Le compte du fonds des changes (CFC), le principal compte de dépôt des réserves officielles de liquidités internationales du Canada, est régi par la
  University Recruitment ...  
ABCP meltdown! CSR development! FSF response! FATF Review! EFA! BIS! CPSS! SWF! CDO! LSS! CMBs! No, these are not text message short forms that kids use, lol. If you're interested in knowing what these acronyms mean, learning a language that no one else can understand, having your entire day (or year, as the case may be) disrupted by market events, all the while shaping the future role of Canada's financial sector, then this might be the opportunity you've been waiting for.
Effondrement du PCAA! Développement de la RSE! Rapport du FSF! Examen du GAFI! CFC! BRI! CSPR! FIS! CDO! LSS! BGT! Non, il ne s'agit pas de ces abréviations dont les jeunes se servent dans leurs messages électroniques! Si le sens de ces acronymes vous intéresse, si vous avez le goût d'apprendre un langage que personne d'autre ne comprend, si ça ne vous dérange pas que votre journée entière (et, pourquoi pas, toute votre année) soit perturbée par les soubresauts des marchés pendant que vous travaillez à définir le rôle futur du secteur financier du Canada, alors ne cherchez plus, vous avez trouvé l'emploi rêvé! La mission de la Direction, si vous décidez de l'accepter, est de « servir l'intérêt public canadien en élaborant des politiques et en donnant des conseils pour promouvoir l'intégrité, la stabilité et la compétitivité du système financier canadien et pour assurer la gestion efficace des actifs et passifs financiers du gouvernement du Canada. » Pour cela, nous parcourons le monde et le pays et nous collaborons avec d'autres directions et ministères, avec nos organismes de réglementation (comme le BSIF, la SADC, l'ACFC, le CANAFE et la Banque du Canada) et avec les provinces, les gouvernements étrangers et le secteur privé, afin d'assurer le maintien de notre cadre réglementaire de calibre mondial et de veiller à ce que nos institutions et nos marchés financiers continuent d'être souples en cas de crise et de s'adapter aux changements rapides, en plus de demeurer stables et compétitifs, de combler les besoins de leurs clients, de répartir avec efficience les capitaux et les risques et de servir de fondement à l'ensemble de l'activité économique et financière au Canada.
  Treasury Risk Managemen...  
contracted between the government and its agents, the agents agree to indemnify the EFA against any loss resulting from the default of a borrower thus reducing the counterparty risk faced by the EFA.
Les prêts sont évalués par référence au marché chaque jour, et une garantie additionnelle est requise si la valeur marchande de la garantie passe en deçà de 101 % de la valeur marchande de l'opération de pension.
  Treasury Risk Managemen...  
contracted between the government and its agents, the agents agree to indemnify the EFA against any loss resulting from the default of a borrower thus reducing the counterparty risk faced by the EFA.
Les prêts sont évalués par référence au marché chaque jour, et une garantie additionnelle est requise si la valeur marchande de la garantie passe en deçà de 101 % de la valeur marchande de l'opération de pension.
  Treasury Risk Managemen...  
The first set focuses on the asset class choice and diversification considerations for the EFA: the potential for material credit losses can be minimized if investment exposure is restricted to portions of the total portfolio.
Pour avoir le droit d'investir dans le CFC ou de devenir contrepartie d'un swap, d'un dépôt ou d'une opération de pension, l'émetteur ou la contrepartie doit avoir une cote de crédit pour les dettes de premier rang non garanties parmi les sept cotes les plus élevées (soit au moins « A- ») décernées par au moins deux des quatre principales agences d'évaluation du crédit : Moody's Investors Service, Standard & Poor's (S&P), Fitch Ratings et Dominion Bond Rating Service (DBRS). Si les cotes de crédit qui s'appliquent à une même contrepartie ou à un même émetteur diffèrent, la deuxième plus élevée servira à déterminer l'admissibilité[19], conformément à la méthode proposée dans l'Accord de Bâle II.
  Treasury Risk Managemen...  
Intervention is likely to take the form of sales of US dollars to purchase Canadian dollars, so US dollar liquidity is particularly important. In general, the EFA holds only such securities that are known to trade in deep markets at tight bid-offer spreads.
Le volet liquidité maintient un solde cible de 12 milliards de dollars américains assujetti à une fourchette opérationnelle prudente (selon la valeur nominale)[22]. Il se compose des sous-volets I et II indiqués au tableau 4. De plus, quelle que soit l'échéance, au moins 10 % du niveau cible de réserves liquides doivent être détenus sous forme de titres négociables du Trésor américain (selon la valeur nominale). Aucune limite minimale des liquidités n'est fixée pour les autres devises.
  Archived - Report on Op...  
Canada is also a strong supporter of the Education For All-Fast Track Initiative (EFA-FTI), which encourages donor and recipient countries to work in a spirit of partnership to achieve the education MDGs.
Plus de 7 millions de personnes décèdent annuellement de maladies infectieuses, tels le pneumocoque, le paludisme, le VIH/sida et la tuberculose, en grande partie dans les pays pauvres. Ces pertes de vie et le fardeau économique que la maladie impose aux familles, de même que les répercussions sur le développement économique national ajoutent à ces pertes de vie. Nous avons consacré une bonne partie de l'année dernière à examiner certaines propositions novatrices en matière de financement pour relever les défis au chapitre du développement international, tout particulièrement dans le domaine de la santé à l'échelle mondiale. À cette fin, le projet pilote d'un mécanisme de garantie de marché nous semble particulièrement prometteur. Le Canada est disposé à verser 100 millions de dollars pour appuyer ce projet, qui devrait être lancé à la fin de l'année, dans le but de mettre au point des vaccins. Nous pressons les pays donateurs d'appuyer un projet pilote concernant le mécanisme de garantie du marché pour trouver un vaccin contre le pneumocoque en fournissant les engagements financiers nécessaires pour le démarrage de cet important projet dès cette année.
  Archived - External Rev...  
Exposure limits were implemented for A-rated counterparties and the existing exposure limits for AA and AAA-rated counterparties were lowered in 2002. In addition, the EFA investment guidelines were amended to allow the program managers to invest limited amounts in A-rated sovereign bonds.
Les lignes directrices du gouvernement sur les placements sont revues chaque année. La plus récente a débouché sur une modification permettant au gouvernement de traiter avec des contreparties qui sont des institutions financières cotées A afin de diversifier et d’atténuer l’engagement du gouvernement auprès de contreparties commerciales. En 2002, des limites d’engagement envers les contreparties cotées A ont été instaurées et les limites existantes d’engagement envers des contreparties cotées AA et AAA ont été abaissées. En outre, les lignes directrices du CFC sur les placements ont été modifiées pour permettre aux gestionnaires du programme d’investir des sommes limitées dans des obligations d’État cotées A. Dans le cadre de l’examen continu des lignes directrices, les gestionnaires du programme étudient à l’heure actuelle la possibilité d’étendre la gamme de types d’actifs aux fins d’investissement du CFC. Cette analyse, qui a débuté à la fin de 2002, sera terminée plus tard en 2003.
  Archived - Report on Op...  
Canada is also a strong supporter of the Education For All-Fast Track Initiative (EFA-FTI), which encourages donor and recipient countries to work in a spirit of partnership to achieve the education MDGs.
Plus de 7 millions de personnes décèdent annuellement de maladies infectieuses, tels le pneumocoque, le paludisme, le VIH/sida et la tuberculose, en grande partie dans les pays pauvres. Ces pertes de vie et le fardeau économique que la maladie impose aux familles, de même que les répercussions sur le développement économique national ajoutent à ces pertes de vie. Nous avons consacré une bonne partie de l'année dernière à examiner certaines propositions novatrices en matière de financement pour relever les défis au chapitre du développement international, tout particulièrement dans le domaine de la santé à l'échelle mondiale. À cette fin, le projet pilote d'un mécanisme de garantie de marché nous semble particulièrement prometteur. Le Canada est disposé à verser 100 millions de dollars pour appuyer ce projet, qui devrait être lancé à la fin de l'année, dans le but de mettre au point des vaccins. Nous pressons les pays donateurs d'appuyer un projet pilote concernant le mécanisme de garantie du marché pour trouver un vaccin contre le pneumocoque en fournissant les engagements financiers nécessaires pour le démarrage de cet important projet dès cette année.
  Archived - Report on Op...  
Canada is also a strong supporter of the Education For All-Fast Track Initiative (EFA-FTI), which encourages donor and recipient countries to work in a spirit of partnership to achieve the education MDGs.
Plus de 7 millions de personnes décèdent annuellement de maladies infectieuses, tels le pneumocoque, le paludisme, le VIH/sida et la tuberculose, en grande partie dans les pays pauvres. Ces pertes de vie et le fardeau économique que la maladie impose aux familles, de même que les répercussions sur le développement économique national ajoutent à ces pertes de vie. Nous avons consacré une bonne partie de l'année dernière à examiner certaines propositions novatrices en matière de financement pour relever les défis au chapitre du développement international, tout particulièrement dans le domaine de la santé à l'échelle mondiale. À cette fin, le projet pilote d'un mécanisme de garantie de marché nous semble particulièrement prometteur. Le Canada est disposé à verser 100 millions de dollars pour appuyer ce projet, qui devrait être lancé à la fin de l'année, dans le but de mettre au point des vaccins. Nous pressons les pays donateurs d'appuyer un projet pilote concernant le mécanisme de garantie du marché pour trouver un vaccin contre le pneumocoque en fournissant les engagements financiers nécessaires pour le démarrage de cet important projet dès cette année.
  Treasury Risk Managemen...  
The Government faces credit risk exposure on its EFA operations in numerous ways. The most direct credit exposure is on EFA assets since a credit event, such as a default or credit downgrade of the issuer of securities held in the EFA, would reduce the market value of the assets.
Le risque de crédit est principalement géré grâce à deux séries de politiques. La première série cible les considérations liées au choix et à la diversification des catégories d'actifs du CFC : il est possible de minimiser le potentiel de pertes de crédit importantes en limitant l'exposition de l'investissement à des parties du portefeuille total. La deuxième série minimise l'exposition au risque de crédit en prévoyant des investissements dans une liste restreinte d'actifs affichant de faibles risques de crédit. Le CFC mène des affaires uniquement avec les contreparties les mieux cotées. Pour assurer une protection encore plus grande, le risque de crédit est également atténué grâce à des plafonds des échéances des contreparties et des restrictions quant aux types de contreparties.
  Statement of Investment...  
1 Liabilities, which fund EFA assets, are managed outside the EFA. [Return]
Les passifs qui financent les actifs du CFC sont gérés en dehors de ce dernier. [Retour]
  Memorandum of Understan...  
Treasury Risk Management policy pertains to the risks inherent in the following activities of the federal government: Exchange Fund Account (EFA) investments and liabilities; foreign exchange and gold transactions; securities lending; interest rate and currency swaps; and the Receiver General cash management framework.
La politique de gestion du risque de trésorerie traite des risques qui accompagnent les activités suivantes du gouvernement fédéral : les placements et le passif du Compte du fonds des changes (CFC); les opérations en devises et en or; le prêt de titres; les swaps de taux d'intérêt et de devises; et le cadre de gestion de la trésorerie du Receveur général.
  Treasury Risk Managemen...  
The Government faces credit risk exposure on its EFA operations in numerous ways. The most direct credit exposure is on EFA assets since a credit event, such as a default or credit downgrade of the issuer of securities held in the EFA, would reduce the market value of the assets.
Le risque de crédit est principalement géré grâce à deux séries de politiques. La première série cible les considérations liées au choix et à la diversification des catégories d'actifs du CFC : il est possible de minimiser le potentiel de pertes de crédit importantes en limitant l'exposition de l'investissement à des parties du portefeuille total. La deuxième série minimise l'exposition au risque de crédit en prévoyant des investissements dans une liste restreinte d'actifs affichant de faibles risques de crédit. Le CFC mène des affaires uniquement avec les contreparties les mieux cotées. Pour assurer une protection encore plus grande, le risque de crédit est également atténué grâce à des plafonds des échéances des contreparties et des restrictions quant aux types de contreparties.
  Statement of Investment...  
EFA officials may acquire or borrow assets to be held in the EFA and sell or lend those assets. Short sales are prohibited.
Les responsables du CFC peuvent acquérir ou emprunter des actifs qui seront détenus dans le CFC, et vendre ou prêter ces actifs. Les ventes à découvert sont interdites.
  Statement of Investment...  
1 Liabilities, which fund EFA assets, are managed outside the EFA. [Return]
Les passifs qui financent les actifs du CFC sont gérés en dehors de ce dernier. [Retour]
  Statement of Investment...  
EFA officials may use derivatives to mitigate risk and reduce costs. Derivatives shall not be used to establish speculative or leveraged positions.
Les responsables du CFC peuvent recourir à des instruments dérivés pour atténuer les risques et réduire les coûts. Les instruments dérivés ne peuvent servir à établir des positions spéculatives ou financées par emprunt.
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Current EFA liabilities (i.e., those maturing within a year) ≤ ⅓ EFA assets
5.5 Mesure du rendement, y compris le coût de portage
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Current EFA liabilities (i.e., those maturing within a year) ≤ ⅓ EFA assets
5.5 Mesure du rendement, y compris le coût de portage
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5.5.3 Some Reasonable Expectations for EFA Performance
5.6.5 Gestion du risque juridique
  Statement of Investment...  
EFA officials may acquire or borrow assets to be held in the EFA and sell or lend those assets. Short sales are prohibited.
Les responsables du CFC peuvent acquérir ou emprunter des actifs qui seront détenus dans le CFC, et vendre ou prêter ces actifs. Les ventes à découvert sont interdites.
  Treasury Risk Managemen...  
The first set focuses on the asset class choice and diversification considerations for the EFA: the potential for material credit losses can be minimized if investment exposure is restricted to portions of the total portfolio.
Pour avoir le droit d'investir dans le CFC ou de devenir contrepartie d'un swap, d'un dépôt ou d'une opération de pension, l'émetteur ou la contrepartie doit avoir une cote de crédit pour les dettes de premier rang non garanties parmi les sept cotes les plus élevées (soit au moins « A- ») décernées par au moins deux des quatre principales agences d'évaluation du crédit : Moody's Investors Service, Standard & Poor's (S&P), Fitch Ratings et Dominion Bond Rating Service (DBRS). Si les cotes de crédit qui s'appliquent à une même contrepartie ou à un même émetteur diffèrent, la deuxième plus élevée servira à déterminer l'admissibilité[19], conformément à la méthode proposée dans l'Accord de Bâle II.
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