bond – -Translation – Keybot Dictionary

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  SIX - Dr. Pierin Vincenz  
Chairman of the Board of Directors, Mortgage Bond Bank of the Swiss Mortgage Institutions, Zurich
Président du Conseil d’administration, Banque des Lettres de Gage d’Etablissements suisses de Crédit hypothécaire, Zurich
Präsident des Verwaltungsrates, Pfandbriefbank Schweizerischer Hypothekarinstitute, Zürich
  SIX - About SIX  
Keeping the CHF bond market open for foreign issuers
En faveur du maintien du marché des emprunts en CHF pour les émetteurs étrangers
Für den Erhalt des CHF-Anleihenmarktes für ausländische Emittenten
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The Swiss stock exchanges were closed for a protracted period during World War One, one exception being Geneva's bond trade. The postwar depression of the early 1920s was followed by the Golden Twenties.
Im ersten Weltkrieg waren die Schweizer Börsen während längerer Zeit geschlossen mit Ausnahme des Obligationenhandels in Genf. Auf die Nachkriegsdepression in den frühen 20er-Jahren folgten die «Golden Twenties». Die Hochstimmung führte in Zürich zum Bau eines neuen Börsengebäudes. [Abbildung 5] Ein Ticker sollte der rascheren Kursverbreitung dienen. Doch schon 1928 begann es zu kriseln, und nach dem New Yorker Crash von 1929 schlitterte die Wirtschaft in eine tiefe Depression. Erst mit der Abwertung des Schweizer Frankens im Jahr 1936 hellte sich die wirtschaftliche Wetterlage wieder auf.
  SIX - Keeping the CHF b...  
Article 8 of the Audit Oversight Act (AOA), as amended, requires that auditors of foreign issuers of CHF bonds listed on the SIX Swiss Exchange should undergo an approval procedure. This presents foreign bond issuers with another hurdle to surmount and will inevitably result in delistings and the removal of business abroad.
Dans sa nouvelle mouture, l’article 8 de la loi sur la surveillance de la révision (LSR) impose une obligation d’homologation aux sociétés de révision d’émetteurs d’emprunts en CHF étrangers cotés sur SIX Swiss Exchange. Ceci constitue un obstacle de plus pour les émetteurs d’emprunts étrangers, qui conduira obligatoirement à leur décotation et à leur départ pour l’étranger.
In seinem angepassten Wortlaut verlangt Artikel 8 im Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) eine Zulassungspflicht für Revisions-Gesellschaften von ausländischen CHF-Anleihen-Emittenten, die an SIX Swiss Exchange kotiert sind. Damit wird für ausländische Anleihen-Emittenten eine zusätzliche Hürde eingebaut, die zwangsläufig zu Dekotierungen und Verlagerungen ins Ausland führt.
  SIX - Keeping the CHF b...  
The proposal for the revision of the law on audit oversight risks jeopardising the very existence of the CHF bond market for foreign issuers and causing the loss of an important segment of the Swiss capital market.
La proposition de révision du droit de surveillance de la révision menace l’existence même du marché des emprunts en CHF pour les émetteurs étrangers, ce qui signifierait la disparation d’un segment important du marché suisse des capitaux. SIX a communiqué sa prise de position le 5 avril 2013.
Der Vorschlag zur Revision des Revisionsaufsichtsrechts (RAG) gefährdet den CHF-Anleihenmarkt für ausländische Emittenten in seiner Existenz, wodurch ein wichtiges Segment des Schweizer Kapitalmarktes wegbrechen könnte. Entsprechend hat SIX hat am 5. April 2013 ihre Stellungnahme eingereicht.
  SIX - Keeping the CHF b...  
Following close consultation with the most important players on the CHF bond market – Credit Suisse, UBS and Zürcher Kantonalbank – SIX wishes to propose a wording that would ensure that investors are protected while not jeopardising the Swiss capital market.
En étroit accord avec les principaux acteurs du marché suisse des emprunts – Credit Suisse, UBS et la Banque cantonale de Zurich – SIX propose donc un texte qui assure la protection des investisseurs sans mettre en danger le marché suisse des capitaux.
In enger Abstimmung mit den wichtigsten Akteuren im CHF-Anleihenmarkt – Credit Suisse, UBS und Zürcher Kantonalbank – schlägt SIX deshalb einen Wortlaut vor, der den Anlegerschutz gewährleistet, gleichzeitig aber den Schweizer Kapitalmarkt nicht gefährdet.
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Evidently, the primary market, which was controlled by the two major issuing syndicates, was the first to undergo change. The junk-bond wave spilled over from the USA to Switzerland. The traditional syndicates had no interest in these low-quality debtors because they were not up to their Swiss standards.
Doch dann störte das Drängen einiger Banken den Frieden. Sie mochten nicht auf CHS warten. Ein besonderer Grund für die Eile war die Entwicklung der Stillhalteroptionen, einer brillanten Erfindung von Martin Ebner, die den Börsenhandel seither wesentlich befruchtet hat. Im Moment allerdings sah man in den Stillhalteroptionen vor allem eine Konkurrenz für die Soffex. Um das TOFF-Projekt zu beschleunigen, wurde es deshalb neu aufgesetzt und organisatorisch aus der ATB ausgegliedert. Ein neues Gremium (SCOF, Steering Committee Options & Futures) ging daran, diverse inzwischen entstandene ausländische Handelssysteme zu evaluieren. Die Sachzwänge führten aber doch zu einer Eigenentwicklung. 1986 wurde die Soffex formell gegründet, und am 15. Juni 1988 nahm sie den Handel auf. Der Start war verheissungsvoll, wurden doch bereits am fünfzehnten Handelstag mehr als 10'000 Kontrakte umgesetzt. Auf die elf Basisaktien für Optionen folgten bald auch Optionen- und Futureskontrakte auf den SMI und auf Zinsen. In Aktienoptionen war die Soffex 1994 die Nummer 1 in Europa. [Abbildung 14]
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It was soon realised that a blue-chip index would have been more appropriate for trading on Soffex, so the Swiss Market Index (SMI) was developed and introduced in 1988. Later, a family of bond indices was added.
Nach intensiven Diskussionen kam es im September 1988 zur Formierung eines Verwaltungsrates als Führungsgremium für die VSE, die sich nach Aufnahme der Soffex im übrigen VSB (Vereinigung der Schweizer Börsen) nannte. Zwar war die VSB nach wie vor eine Vereinigung der Börsen, doch der Verwaltungsrat widerspiegelte nun nicht mehr die Börsenstrukturen, sondern vielmehr die Marktstruktur insgesamt (Banken, Bankengruppierungen). Die drei Grossbanken waren im neuen Gremium nun durch ihre zuständigen Generaldirektoren vertreten.