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En conséquence, certaines banques n'ont pas pu répondre à la demande de crédits de leurs clients pour financer de nouvelles opérations commerciales, ce qui s'est traduit par un déficit de marché estimé à 25 milliards de dollars en novembre 2008, le marché mondial du financement du commerce étant estimé à environ 10 000 milliards de dollars par an. Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que de grandes banques ont signalé à plusieurs reprises qu'elles ne pouvaient pas financer les opérations commerciales faute de moyens de financement.
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The global liquidity situation has been a major constraint in 2008 on the largest suppliers of trade finance. Trade credit has also been reduced by a general re-assessment of counter-party risk, and an increase in the expected payment defaults on trade operations. In the second half of 2008, the situation spread to developing country markets. The market gap initially appeared in Wall Street and London, as US and UK global banks particularly those with weak balance sheets could not off-load/refinance on their excess exposure in trade credits the secondary market. As a result, some banks were unable to meet the demand from their customers for new trade operations, leaving a market gap estimated to be around $25 billion in November 2008 out of a global market for trade finance estimated at some $10 trillion a year. More disturbing is the fact that large banks have reported on several occasions that the lack of financing capacity has made them unable to finance trade operations. Some very large banks used to roll-over up to $20 billion in the secondary market per months are doing $200 million right now due to lack of counterparties. Demand for trade credit is far from being satisfied, and prices for opening letters of credit far outweigh the normal re-assessment of risk according to market specialists. Further, the liquidity problem, although cooling a bit in Asia, has since spread to other developing countries money markets in South Asia, Africa, and Latin America. This adds to the problems faced by local banks in certain developing countries even in normal circumstances such as lack of deep money markets, lack of capacity to handle large volumes of trade credit, lack of reliable information on the creditworthiness of customers, all of which lead, in periods of crisis, to difficulties in finding partners in developed countries to accept the counterparty risk.
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La situación de la liquidez en el mundo ha sido en 2008 una limitación grave para los principales proveedores de financiación del comercio. El crédito comercial se ha visto también reducido por una reevaluación general del riesgo de la contraparte y un aumento de los incumplimientos de los pagos previstos en las operaciones comerciales. En el segundo semestre de 2008 la situación se contagió a los mercados de los países en desarrollo. Las fallas institucionales en el mercado aparecieron inicialmente en Wall Street y en Londres, cuando los bancos de los Estados Unidos y Gran Bretaña, en particular aquéllos con un balance deficiente, se vieron incapaces de liberar/refinanciar su exposición excesiva en créditos comerciales en el mercado secundario. Algunos bancos no pudieron responder en consecuencia a la demanda de nuevas operaciones comerciales de sus clientes, dejando un "déficit de mercado" que se calculaba ascendía en noviembre de 2008 a aproximadamente 25.000 millones de dólares EE.UU., en un mercado mundial de financiación del comercio con un valor estimado de unos 10 billones de dólares anuales. Resulta aún más preocupante el hecho de que algunos bancos hayan comunicado en varias ocasiones que la falta de capacidad de financiación les ha impedido financiar operaciones comerciales. Algunos bancos muy grandes que solían refinanciar hasta 20.000 millones de dólares mensuales en el mercado secundario en la actualidad se limitan a 200 millones debido a la falta de contrapartes. La demanda de créditos comerciales está lejos de satisfacerse, y los precios de apertura de las cartas de crédito superan con creces la reevaluación normal del riesgo, según los especialistas del mercado. Además, el problema de liquidez, aunque ha disminuido algo en Asia, se ha extendido a los mercados monetarios de otros países en desarrollo de Asia Meridional, África y América Latina. Esto aumenta los problemas a los que se enfrentan los bancos locales de algunos países en desarrollo incluso en circunstancias normales, por ejemplo la carencia de mercados monetarios suficientemente activos, la incapacidad para manejar grandes volúmenes de créditos comerciales o la falta de información fiable sobre la solvencia de los clientes, todo lo cual genera, en períodos de crisis, dificultades para encontrar interlocutores en los países desarrollados que acepten el riesgo de contraparte.
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