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[83] What distinguishes Agip from Hambrouck is that Lloyds Bank, having assumed the delivery risk, paid with its own money. This broke the link between the funds it paid and the funds it received from Citibank. If passage through the clearing system could on its own eliminate any possibility of identifying the money, tracing at common law would long ago have become totally obsolete and the dictum of the Court of Appeal in Agip that mixing in Jackson & Co.’s account was of no consequence would be of little use. I cannot accept that the result in Hambrouck can be explained by an oversight that occurred because the interruption caused by passage through the clearing system was not argued: P. J. Millett, “Tracing the Proceeds of Fraud” (1991), 107 L.Q. Rev. 71, at p. 74, fn. 7. When, as in Agip, the chain is broken by one of the intervening parties paying from its own funds, identification of the claimant’s funds is no longer possible. However, the clearing system should be a neutral factor: P. Birks, “Overview: Tracing, Claiming and Defences”, in P. Birks, ed., Laundering and Tracing (2003), 289, at pp. 302-5. Indeed, I prefer to assess the traceability of the asset after the clearing process and not see that process as a systematic break in the chain of possession of the funds. Just as the collecting bank receives the funds as the payee’s agent, the clearing system is only a payment process. Paying through the clearing system amounts to no more than channelling the funds.
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[83] Ce qui distingue Agip de Hambrouck est le fait que la Lloyds, ayant assumé le risque de livraison, a payé avec son argent. Le lien entre les fonds qu’elle a payés et ceux qu’elle a reçus de Citibank n’existe donc plus. Si le simple passage par le système de compensation éliminait toute possibilité d’identifier l’argent, il y aurait longtemps que le suivi de la common law serait complètement tombé en désuétude et la remarque de la Cour d’appel dans Agip que la confusion des fonds dans le compte de Jackson & Co. ne portait pas à conséquence serait de peu d’utilité. Je ne pense pas que le résultat dans Hambrouck puisse s’expliquer par une erreur survenue du fait que l’interruption causée par le passage par le système de compensation n’a pas été soulevée : P. J. Millett, « Tracing the Proceeds of Fraud » (1991), 107 L.Q. Rev. 71, p. 74, note 7. Dans un cas, comme dans Agip, où la chaîne est interrompue du fait que les intervenants paient de leur poche, il n’est plus possible d’identifier les fonds du demandeur. Le système de compensation devrait toutefois être un facteur neutre : P. Birks, « Overview : Tracing, Claiming and Defences », dans P. Birks, dir., Laundering and Tracing (2003), 289, p. 302‑305. D’ailleurs, je préfère apprécier la possibilité de suivre un bien après la compensation et ne pas considérer cette opération comme une rupture systématique dans la chaîne de possession des fonds. Tout comme la banque d’encaissement reçoit les fonds à titre de mandataire du preneur, le système de compensation représente seulement un processus de paiement. Payer par l’entremise du système de compensation n’est rien d’autre qu’un moyen d’acheminer les fonds.
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