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ÔŒÁ œ œ ÁPour augmenter son capital social autorisÀ) À et faire passer de 10 000 000 À! À 32 100 000 le nombre d'actions ordinaires requises pour la mise À! À exÀ) Àcution intÀ) Àgrale de l'entente de financement par actions, la BCC devait obtenir l'approbation des actionnaires ainsi que l'approbation ministÀ) Àrielle. ConformÀ) Àment À! À l'art. 15 de cette entente, la BCC devait d'abord obtenir l'approbation des actionnaires, le 31 octobre 1985 au plus tard, et ensuite demander au ministre des Finances, conformÀ) Àment À! À la à ÃLoi sur les banquesÄ Ä, L.R.C. (1985), ch. B-1 (auparavant S.C. 1980©81©82©83, ch. 40), d'apporter les modifications nÀ) Àcessaires À! À son capital social autorisÀ) À. Si cette demande n'avait pas À) ÀtÀ) À faite le 31 octobre 1985, l'art. 11 de l'entente de participation (la totalitÀ) À du revenu avant impÀ= Àts plus les intÀ) ÀrÀ+ Àts) devenait applicable. À À l'article 8 de la dÀ) Àclaration d'intention, le Canada avait convenu que [à ÃtraductionÄ Ä] À Àtoute demande de pareille modification du capital doit À+ Àtre approuvÀ) Àe aux fins de la Loi sur les banquesÀ À. Á œ œ ÁLe capital social autorisÀ) À limitÀ) À de la BCC ne constituait pas le seul obstacle À! À l'À) Àmission d'actions ordinaires aux participants. Selon l'À) Àtat actuel du droit, les banques À! À charte participantes ne pourraient pas exercer lÀ) Àgalement leur droit de souscrire des actions ordinaires de la BCC. Les parties ont reconnu ce fait À! À l'al. d) du prÀ) Àambule de l'entente de financement par actions et À! À l'art. 10 de cette entente. En vertu de l'art. 8 de l'entente de financement par actions, les bons de souscription À) Àtaient entiÀ/ Àrement cessibles et, dans le prÀ) Àambule, les participants dÀ) Àclaraient qu'ils avaient l'intention de [à ÃtraductionÄ Ä] À ÀcÀ) Àde[r] ces droits, À! À moins d'une modification importante du droit actuelÀ À.Ô @& \+
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ÔŒÁ œ œ ÁIn order to carry out the letter and spirit of the Memorandum of Intent, the Participants and CCB were to execute, among other documents, a "Participation Agreement" (also referred to as "P.A."), an "Equity Agreement" (also referred to as "E.A.") and an "Amending and Subordination Agreement". These agreements, which incorporate and refine the general principles agreed to earlier in the Memorandum of Intent, were ultimately entered into as of April 29, 1985. The Participation Agreement and the Equity Agreement formed the core of the support program. There are no relevant inconsistencies between these documents and the Memorandum of Intent. I will, however, review in closer detail the former documents as their provisions are of crucial importance to the resolution of the issues raised by this appeal. Á œ œ ÁSection 2 of the Participation Agreement provided for the Participants to purchase from CCB, at a total price of $255 million, an undivided interest by way of participation in 255,000,000 units in the Portfolio Assets of CCB. Each Participant's interest was proportional to its financial contribution. For example, CDIC advanced $75 million and received a participation interest in 75,000,000 units. The total participation in the Portfolio Assets was divided into 529,798,627 units, with the portion of 255,000,000 units purchased by the Participants commonly referred to as the "Syndicated Portion". CCB retained beneficially an undivided participation interest in the remaining 274,798,627 units which comprised the aggregate of the "CCB Portion" of the Portfolio Assets. Ô ¨$ \+
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