|
|
L'FMI expressa preocupació pel creixement mundial, però les dades matisen aquest sentiment. En la revisió semestral de les previsions econòmiques i financeres, l'FMI constata la millora gradual de les economies avançades, però adverteix del pitjor balanç de riscos dels emergents (desequilibris macroeconòmics, feblesa de les primeres matèries, enduriment de les condicions financeres i alentiment de l'economia xinesa, principalment). Malgrat aquest discurs tenyit, en part, de pessimisme, la revisió quantitativa de l'escenari macroeconòmic és relativament modesta, ja que les previsions de creixement mundial (del 3,1% el 2015 i del 3,6% el 2016) són només moderadament pitjors que les anteriors. Això es degut al fet que el manteniment del creixement previst de la Xina i la rebaixa mínima del dels EUA han pal·liat la revisió més intensa d'alguns emergents (en particular, del Brasil i, en menor grau, de Rússia). L'evolució econòmica més recent avala el diagnòstic de l'FMI. La preocupació sobre l'autèntic estat de forma de la Xina ha quedat una mica temperada pels indicadors més recents, en especial, per la xifra de creixement del PIB del 3T, que es va situar en el 6,9%, amb prou feines una mica per sota del 7,0% del 2T i per damunt de la nostra previsió i de la del consens. Els EUA, per la seva banda, continuen creixent: malgrat que la dada del PIB del 3T ha quedat una mica per sota de les nostres previsions, no sembla que amenaci la tendència d'expansió prevista. Desafortunadament, el flanc feble identificat per l'FMI també confirma el seu pronòstic preocupant. En concret, el focus d'atenció del mes d'octubre s'ha centrat en l'augment dels riscos polítics, econòmics i geopolítics del Brasil i de Turquia.
|
