|
|
Un segon factor ha estat la política econòmica i, en particular, la monetària, centrada a contenir el que ha estat, probablement, el desequilibri macroeconòmic més preocupant, la inflació. Si, el 2012 i el 2013, amenaçava amb superar amb escreix el 10% interanual (en el 4T 2013, va assolir l'11,2% interanual), el creixement dels preus de consum s'haurà situat, al final del 2015, a la zona del 4% interanual. En la reconducció de la inflació, ha estat clau el gir cap a un major rigor monetari del banc central de l'Índia sota el mandat de Raghuram Rajan, economista de notable prestigi, nomenat al setembre del 2013. Rajan va dur el tipus de referència del 7,25% al 8% en només dues pujades entre les acaballes del 2013 i l'inici del 2014 i el va mantenir en aquests nivells durant gairebé un any. Quan la inflació es va mostrar més continguda, va desfer lentament el camí de pujada, fins a l'actual 6,75%. Indubtablement, la política monetària s'ha beneficiat de la credibilitat que el governador del banc central tenia davant els inversors ja abans del seu nomenament, i que la seva gestió ha reforçat. Com a reflex de l'encert de la política monetària, des que, a l'agost del 2015, es va iniciar l'últim episodi de depreciació de les divises emergents, la rupia índia ha estat entre les que han resistit millor.
|